昨日A股市場出現了低開低走、午后加速下跌的態勢，個股跌停板家數也明顯增多，市場恐慌性拋壓漸漸顯現，那么，后續行情如何演繹？短線市場該如何操作呢？

　　市場面臨雙重壓力

　　昨日A股市場面臨雙重壓力，一是央行再次上調存款準備金率，進一步強化了貨幣政策收緊的預期。以往經驗顯示，只要貨幣政策收緊，A股市場就無強勢行情。2004年、2008年的行情均如此。而2008年底A股市場之所以從1664點再度啟動新一輪彈升行情，主要是因為貨幣政策的寬松。據此，有觀點認為，只要貨幣政策不轉向，那么，A股市場的強勢行情就難以期待。或者說，只要有后續收緊銀根的預期，機構資金就不敢投入重兵，大盤仍將震蕩向下。

　　二是隨著調整行情的延續，新股的發行節奏未見減緩，較快的新股擴容節奏給市場形成了新的調整壓力。以往經驗顯示，當調整行情從緩跌到急跌的過程，往往也是情緒化拋盤陡增的過程，所以，新股的擴容節奏往往也是判斷大盤資金動向的一個晴雨表。

　　短線弱勢難改

　　經過急跌之后，市場短線反彈意愿慢慢增強，上證指數已擊穿了所有技術支撐位，近期超賣跡象較為明顯，存在一定的技術反彈要求。另一方面則是因為持續急跌也會引發部分短線抄底資金介入，所以，大盤短線具備一定的反彈要求。

　　但是，市場的調整誘因目前未有明顯改變，一方面是資金緊張格局未改變，不利于市場中線企穩。研判市場的中線趨勢，關鍵在于看導致近期市場不振的因素是否削弱。反觀目前盤面，這一因素似乎并未明顯削弱，所以，市場中線趨勢仍不宜過分樂觀。

　　另一方面則是因為當前市場開始重新反思熱點演變脈絡。昨日盤面出現了一個不好的信號，就是地產股領跌。前期地產股的企穩，主要是因為2010年的銷售情況好轉所帶來的業績高成長。但隨著貨幣緊縮政策的延續，市場開始憂慮地產行業2011年的銷售無法維持2010年的佳績。在預期發生變更的背景下，地產股的調整壓力不容忽視，短線市場趨勢仍相對疲軟。

　　急跌凸顯優質股機會

　　對于優質股來說，股價的每一次急跌，均會給這些優質股帶來更高的含金量。尤其是那些符合產業發展趨勢、業績有望大幅提升的優質品種，這些個股就是未來市場的希望，即便是復雜的經濟環境也難以澆滅這一希望之火。

　　在當前疲軟的市場中，每一個投資者其實仍然具有積極的主動應付策略。比如對于倉位較重的投資者，可以通過調倉換股來迎接未來的反彈。對于倉位較輕的投資者，則可以通過倒金字塔型的建倉策略緩慢建倉，每次暴跌均是低位建倉的契機。

　　筆者認為，目前有兩類個股在急跌中值得關注。一是當前行業背景依然積極樂觀向上的品種，行業景氣依然積極向上的相關個股的成長性仍然突出，將使其股價走勢與基本面變化趨勢出現背離現象，而這一背離現象如果擴張太快，必然會引發更為強勁的彈升能量。未來市場一旦企穩，此類個股的股價向上彈性將愈強，比如環保行業的盛運股份、天立環保、桑德環境等，水泥行業的江西水泥，水電行業的安徽水利、粵水電等，就屬于此類。二是持續收購優質資產的個股值得關注。因為持續收購優質資產，反映出管理層做大做強的意圖，機構資金自然會趨之若鶩，所以，建議投資者積極跟蹤萊美藥業、三五互聯、立思辰、建研集團等個股。