????美國國債鐘顯示債務具體數字 本報傳真圖

　　海口網7月30日消息? 美債上限談判再遇重大挫折。28日深夜，美國眾議院宣布，由于反對人數較多，原定當晚舉行的一項由眾議院議長博納提出的減赤和提高債務上限方案取消進行全院投票。與此同時，參議院多數黨領袖、民主黨人里德提出的一個不同方案也面臨共和黨議員的反對。

　　種種跡象表明，由于在削減開支和加稅等關鍵問題上各執一詞，國會兩黨短期似乎難以達成一份共同認可的減赤和提高債務上限的方案。眼瞅著下周二的違約“大限”就要到來，白宮已開始做最壞的打算。如果協議未能及時達成，總統可能單方面上調債務上限，另外，財政部可能會優先考慮向國債持有人還本付息。

　　博納方案眾院受阻

　　作為國會共和黨的領軍人物，博納提出的債務調整方案可謂一波三折。原本這份方案打算在28日下午6時在共和黨控制的眾議院進行投票，但由于預計選票不足，共和黨臨時決定將投票推遲到當天夜間。而在幾小時后的當天深夜，眾議院共和黨議員麥卡錫無奈宣布，由于議長博納提出的方案尚未得到足夠支持，當天的投票最終取消。

　　博納的方案提出提高債務上限要分兩步走，先期提高９０００億美元，并在十年內削減赤字９１７０億美元。在目前４３２個議員的眾議院，博納需要獲得２１６票以上才能使方案在眾議院獲得通過。根據美國的立法程序，這項方案需要獲得國會兩院通過才能提交給總統簽署為法律。

　　對于共和黨提出的不是“一步到位”的上述方案，為明年大選考慮的民主黨人很多都不贊同，而參議院多數黨領袖、民主黨議員里德已經明確表示反對博納的方案。這次在眾議院內部遇阻，也給博納繼續推動其方案帶來了重大打擊。

　　反觀民主黨，里德是該黨債務上限解決方案的首要推動者。民主黨人稱，參議院民主黨議員們將設計一套嚴格的執行機制，確保未來可以自動削減預算赤字，以打破提高美國舉債上限的僵局。

　　據稱，民主黨計劃在本周六對里德提出的方案進行初步表決，最終表決將在下周二進行。但這個方案要贏得在參議院獲得通過所需的60票，同樣面臨著挑戰。

　　也有報道稱，盡管立法者在國會山上怒目相向，但在私底下，各方也在積極開展“暗道”談判，試圖找到能夠贏得兩黨支持、獲國會通過的妥協方案。

　　白宮考慮應對之策

　　面對各方壓力，白宮也坐不住了。據悉，奧巴馬正在考慮一些在極端情況、也就是國會未能及時達成協議的情況下的應對方案。

　　據報道，如果國會最終沒能達成協議，奧巴馬可能會考慮一些緊急措施來規避違約。這些措施包括行使一項憲法修正案，單方面提高美國的債務上限；或者授權財政部優先償付國債，暫時延緩社保等其他方面的支付。

　　美國政府一位官員28日說，如果國會不能就提高政府舉債上限達成一致，財政部將優先考慮向國債持有人還本付息。

　　美國財政部曾表示，約900億美元的國債將在8月4日到期，8月15日需要支付逾300億美元的利息。8月份累計有5000億美元的債務需要償付。

　　在此消息傳出后，8月4日到期的這900億美元六個月期美國國庫券縮減跌幅，當天早些時候，該債券的收益率一度上升至20個基點，而這些國債在本月早些時候出售時是沒有利息回報的。

　　民主黨的一位官員稍早說，奧巴馬政府官員不會早于29日收盤之后向公眾說明這項決定。美國國債一級交易商之一的杰弗里斯公司美元衍生品交易主管庫珀表示，白宮宣布上述決定就是起安撫作用，但是對債券持有人而言也沒有什么其他好辦法。

　　債務協議難產 華爾街“聯名上書”

　　白宮和國會圍繞債務上限問題的糾纏不清，讓美國企業界也有些不耐煩了。為了防止一旦美國國債違約或是被下調評級進而推高借貸利率，很多企業現在就開始囤積現金，而華爾街的大行高管們則開始“聯名上書”，向華盛頓方面施壓。

　　由于擔心國會不能及時達成提高債務上限的協議，美國股市持續承壓。28日，美股尾盤跳水，標普500指數跌0.3%，連續四天走低，創下一個多月來的最長連續下跌紀錄。美國短期國債的收益率近日明顯上升，美國債務違約保護成本攀升至2010年2月以來的最高水平。

　　美國債務違約以及最高評級可能下調的危險前景，已經開始沖擊到金融和經濟體系的廣泛領域。當地媒體報道說，隨著美國政府出現債務違約的風險不斷增加，一些美國公司正采取增持現金的方式加以應對。這其中就包括通用電氣、福特汽車、伊頓電氣等大型公司。根據美國金融專業人士協會近期的一份調查，至少２５％的企業表示，如果提高債務上限談判無果而終，將很可能大規模減持美國國債。

　　如果美國的信用評級遭到下調，將不可避免地導致融資成本提高。出于對未來融資成本將大幅提高的擔憂，不少企業選擇現在增持現金。

　　與此同時，華爾街的大行們也在積極行動。包括高盛董事長兼首席執行官貝蘭克梵和摩根大通首席執行官戴蒙在內的銀行家集體發出呼吁，希望美國總統奧巴馬和國會提高聯邦舉債上限，以使美國政府避開違約的威脅。

　　上述銀行家在28日發出的一封聯合聲明中寫道：不采取行動的后果將非常嚴重，無論是對我們的經濟、本已不景氣的就業市場、美國企業和家庭的財務狀況，還是對美國在全球經濟中的領導地位而言，都是如此。該聲明代表了大多數的美國大型銀行，除了貝蘭克梵和戴蒙，在聯名信上簽名的還有來自美國銀行、花旗、大摩、富國銀行等大型金融機構的一把手。

　　這些金融業高層在給美國國會和白宮的信中寫道，美國債務違約，或是信用評級遭調降，將對企業和投資者信心造成巨大打擊。一方面，這會通過國債收益率的上升抬高借款人的利率，打壓美元價值，震動股市和債市，令美國已然艱困的經濟狀況更加雪上加霜。（記者朱周良 ○編輯 劉玉鳳)

　　美債告急，中國無計可施？羅奇、謝國忠支招

　　美國債務上限談判僵局的持續，令美國國債的安全性備受全球關注。而作為美國國債最大的海外持有人，中國對此又該作何反應？有外媒分析認為，落入“美元陷阱”的中日等國可能無能為力，只能干著急。

　　不過，也有人不這么認為，兩位國際知名的經濟學家雙雙給中國“支招”。知名經濟學家、大摩亞洲非執行主席羅奇29日表示，隨著中國調整經濟增長戰略和思路，北京方面已經發出了對華盛頓失去信心的強烈信息，中國對美國國債的需求將會逐漸減弱。而獨立經濟學家謝國忠則建議，中國應該去買美國股票，后者是更可靠和安全的投資。

　　“美元陷阱”讓中國沒轍？

　　華爾街日報本周連續刊發多篇文章指出，盡管美債問題堪憂，但中國迫于種種限制無能為力，只能被動接受這一切。

　　有觀點認為，中國和日本等持有大量美債的國家面臨一種“美元陷阱”的困境，這使得這些國家只能繼續購買并持有美國國債。

　　所謂的“美元陷阱”是指，如果中國和日本等國央行想要拋售部分巨額美國國債頭寸，甚至只是表現出有這種意愿的跡象，這些國家的本幣兌美元就會受此影響下跌。而這將迫使他們進入匯市干預，買入美元來防止出口受到巨大沖擊。因此，這樣的陷阱也使得這些央行不得不繼續將美元投資到美國國債中。與此同時，美國國債市場也是全球唯一一個可以接受如此大規模資金且流動性充足的債券市場。

　　美國國債市場共有9.3萬億美元未清償國債，規模僅次于全球最大的日本國債市場，后者規模為9.7萬億美元。與日本90%的國債由國內投資者持有不同，美債約一半由外國投資者持有，這也符合亞洲央行追求外儲資產規模大、流動性高的要求。

　　瑞士銀行的首席外匯策略師曼蘇爾認為，美國國債市場是世界上唯一一個可以容納全球約10萬億美元外匯儲備池的債券市場。德國債券和英國國債市場規模分別僅為1萬億美元左右，而黃金市場規模更小。

　　羅奇：中國最終會說“不”

　　而摩根士丹利亞洲非執行主席、耶魯大學教授羅奇則認為，面對華盛頓沒完沒了的政治游戲，作為美國國債的最大海外持有人，中國很快就會忍無可忍。隨著中國對美國政府失去信心，中國對美國國債的需求將會逐漸減弱。

　　“中國一直對美國的經濟實力欽佩有加，但現在中國卻已經對美國政府及其管理經濟的能力失去了信心，在我最近去北京、上海、重慶和香港等中國城市期間，我親身感受到了這樣的強烈信息。”羅奇在29日通過電子郵件發給上海證券報記者的一份最新報告中這樣寫道。

　　羅奇表示，在1997年亞洲金融風暴之后，中國累積了大量的美債，而中國很長時間內與美元掛鉤的匯率機制，又決定了中國不得不持續買入美債。但這種日子已經一去不復返，中國已經意識到，繼續推行依賴于出口并大量累積美元外匯儲備的增長戰略已經意義不大。

　　在羅奇看來，有三方面原因促成了中國的這種思路轉變：首先，這一輪的全球金融危機給中國敲響了警鐘。盡管中國的出口仍具競爭力，但外部的需求前景卻變得日益不明朗。不管是美國、歐元區還是日本，因為深受危機后遺癥和主權債問題等負面因素拖累，內需預計在很長一段時間內都將維持在很低的水平，這將直接影響中國的出口；

　　第二，中國大量美元外儲資產所面臨的風險因為美國的政治因素而被放大，美債是“無風險資產”的理念已漸漸過時。近年來，中國領導人一再表達了對美國財政政策和美債安全性的擔憂。盡管中國領導人相信美國最終會避免違約，但另一方面的擔憂卻有增無減，即美國當局只是在一再采取拖延戰術，債務問題會隨著時間推移而越來越嚴重；

　　最后，中國政府已日益意識到進行宏觀經濟結構性調整的重要性，在“十二五”計劃中也納入了相關的內容。作為提振內需努力的成果，羅奇預計中國的消費占GDP的比重到2015年有望提高至少5個百分點。

　　“華盛頓的政客們可能會傲慢地認為，（在投資美債的問題上）中國沒有勇氣來撕破臉皮，畢竟，除了美債他們還有地方可以投資呢？為什么他們會冒險讓手頭規模龐大的美元資產蒙受損失呢？”羅奇寫道。

　　但羅奇指出，時至今日，中國對此的回答已經很明了。“中國不愿再冒著金融和經濟穩定的風險，來相信華盛頓空洞的政治承諾和拙劣的經濟管理能力。中國人最終會說‘不’。”

　　謝國忠：

　　買美國能源和農業股

　　獨立經濟學家謝國忠則認為，在外界擔憂美國債務違約或信用評級被下調的情況下，中國應當買入美國股票，而不是美國國債，因為美股可能是一種更為安全的投資。

　　“美國股票市場可以成為一種可靠的替代選擇，”謝國忠28日在上海接受媒體采訪時說，“美國公司業績表現強勁，有很多產品銷往新興市場。盡管按歷史標準衡量，美國股票并不便宜，但相對于美國國債而言，它們是一種更好的投資。”

　　“中國應該買美國股票，”謝國忠說，“股票比債券好。”他看好美國的能源和農業類企業，因為來自新興經濟體的商品需求仍將持續上升。

　　受債務談判僵局拖累，美國股市近日持續下跌。自7月22日以來，標普500指數已下跌了3.3%。今年迄今，該指數仍上漲3.4%。

　　標準普爾500指數成分股企業已連續10個季度擊敗分析師的業績預期，去年的每股收益打破了2007年創下的84.66美元的前最高紀錄。彭博資訊調查得出的平均預估值顯示，分析師預計標普500指數成分股公司今年的收益將增長17%。

　　謝國忠同時指出，美國違約的可能性，也許會刺激資金流入新興市場，引發從中國到印度等國家的通脹升溫。去年10月謝國忠就曾表示，中國將面臨一場抗擊通脹的“惡仗”。今年6月，中國的通脹率躍升至3年高點。2007年4月，謝國忠還對中國股市的暴跌做出了準確預測。

　　來自美國財政部今年6月的數據顯示，中國截至4月份的美國國債持有量已升至創紀錄的1.149萬億美元，成為美國國債的最大海外投資者。

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