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　　國企改革進入深水區，已沒有“石頭”可摸。

　　中石化打響了混合所有制改革第一槍，一時間，“傅成玉”與“混改”成為全國“兩會”的熱門話題。

　　全國政協委員、中石化董事長傅成玉用幾句話概括了自己的改革思路：“民資參股中石化無比 相關公司股票走勢

　　從行動的時間到改革思路，與正在醞釀的“國企改革藍圖”在一定程度上不謀而合。

　　“國企改革的另一個關鍵環節是深化國有企業管理體制改革，健全完善現代企業制度。”一位接近國資委人士表示，國資委等相關部門正在緊鑼密鼓地就下一步深化國有企業改革的相關工作進行規劃和部署。其中，國資委牽頭制定的《深化國有企業改革的指導意見》（下稱《意見》）目前正在進行完善和調整，正待上報中央全面深化改革領導小組，有望今年出臺。

　　上述人士透露，內容將包括下一步深化改革的總體方案、路線圖、時間表。伴隨著文件的出臺，2014年國企改革的重點內容將包含國企分類監管、股權激勵、利用資本市場發展壯大國資等。

　　“槍聲”在非主戰場打響

　　發展混合所有制經濟將是深化國有企業改革的“重頭戲”。

　　總的考慮分為幾個方面：大部分國有企業通過股權多元化的改革，逐步發展成為混合所有制企業；國有企業在發展混合所有制經濟中將逐步降低國有股權的比例；大力支持各種非公資本特別是民營資本參與國有企業的股權多元化改革；國有企業通過實施股權多元化改革，一方面吸引更多的社會資本與國有資本共同發展，另一方面促進國有企業進一步完善公司治理結構和內部運行機制。

　　在具體實施中，國務院國資委副主任黃淑和曾在多個場合表示會實行“一企一策”，分類進行研究，分類提出措施，不搞“一刀切”。

　　頗為意外的，改革首先集中在能源領域爆發。

　　年初，中石化首個提出了混合所有制的改革，其后，中國電力投資集團公司總經理陸啟洲也表態，將啟動混合所有制改革，允許民資參股部分中電投旗下子公司和建設項目，民資參股比例將達三分之一。

　　一個巧合是，電力體制改革傳今年可能會破冰，終端售電側有望放開并引入民資，在此背景下，涵括發電和配售電的電力領域，將成為國企混合所有制改革的先鋒。

　　作為能源領域的另一個混合所有制先鋒，石油石化行業也在躍躍欲試。傅成玉表態之后，中石油董事長周吉平表示要搞混合所有制改革。

　　周吉平表示，中石油將采用產品分成的模式引入民資，通過六大平臺推進混合所有制改革。

　　“上述領域屬于改革的攻堅領域，可以說也是最難的一部分。”國資專家周放生說，“從國資分類監管的角度看，它們本身處于競爭性行業，但又存在行政壟斷，應該屬于戰略性的行業。改革的總體方向是既要放開，又要相對控股。”

　　“改革方案頂層設計的當務之急是解決國企分類監管的問題。正是由于國企分類模糊，才導致分類監管和考核難以落實到位。”上述接近國資委人士說，“明確國資分類監管思路可能成為該方案中的重要內容。”

　　最終的方案中極可能分為四種形式：其一，涉及國家安全的少數國有企業和國有資本投資公司、國有資本運營公司，采用國有獨資形式。其二，涉及國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域的國有企業，可保持國有絕對控股。其三，涉及支柱產業和高新技術產業等行業的重要國有企業，可保持國有相對控股。其四，國有資本不需要控制并可以由社會資本控股的國有企業，可采取國有參股形式或者全部退出。

　　周放生分析，第一類基本就是公益性和軍工類的企業；第二、三類屬于戰略性的行業，包括石油、石化和通訊這樣的行業；第四類可能是指完全競爭性行業，但是現在很少提及“完全競爭”這個概念了。

　　“將來第四類應該是混合所有制改革的主戰場。”周放生說，“從央企的數量上看，這樣的企業占到80%-90%以上。”

　　上述接近國資委人士表示，中石油、中石化類似企業的改革應該會分四步走：首先是中下游的產權；然后是中下游的市場；第三步是上游的產權；最后是上游的市場。

　　傅成玉日前曾提出，將會在油品銷售業務方面引入民資。

　　一位接近中石化的人士也表示，下游的加油站將是中石化混合所有制改革的突破口，管道方面的開放也有望破冰。

　　上述接近國資委人士說，無論槍聲在哪里打響，發展混合所有制經濟的基本思路都是“盡快推進國有企業特別是母公司層面的公司制、股份制改革，進一步優化國有企業股權結構。”

　　“國家將通過多種方式推進具備條件的國有企業改制上市，暫不具備上市條件的國有企業通過引入各類投資者，實現股權多元化。鼓勵具有資金、技術、管理優勢的戰略投資者以及社保基金、保險基金和股權投資基金等機構投資者參與國有企業改制重組。”他說，“這是大勢所趨。”

　　國企改革的另一個關鍵環節是健全完善現代企業制度。

　　上述接近國資委人士表示，下一步的改革中，在構建國有企業現代企業制度方面，國資委對于企業的績效評價、央企負責人的聘任標準和薪酬管理等都將有所改革，其中市場將扮演更為重要的角色。

　　周放生指出，國資委對競爭性國企董事會的績效評價，或將以資本權益的增值性和資本資產的流動性指標為重點，以資本回報率、稅后凈利潤等盈利性指標為主，可能不會直接采用經營性的績效指標。

　　按資本收益原則，企業經營管理者應強化股東收益、投資回報和價值最大化的理念，并以此實行“優勝劣汰”的機制，增強國企盈利能力，形成公平市場競爭。

　　兩會期間，傅成玉所談到的“用市值考核企業”、“股東是主人，我是打工者”等改革思路均是風向標。

　　“另外，探索混合所有制企業員工持股辦法也在其中。”上述接近國資委人士表示。

　　改革的另一場戰爭

　　由于國企改革的需要，《意見》可能還會對國有資產監管能力和水平提出更高要求，即致力于國有資產管理體制的完善。

　　上述接近國資委人士表示，下一步可能更加強調從出資人角度加強監管。

　　“監管部分真正做到充分尊重企業市場主體地位，該管的一定要管住管好，不該管的堅決不管，真正做到監管不缺位、不錯位、不越位。”他說。

　　另外，中共十八屆三中全會提出成立“國有資本運營公司”，去年年底國務院國資委副主任黃淑和也透露，國資委下一步將先從中央企業集團中選取“試點”來進行改組國有資本運營公司，而且，將新組建一批類似“國新”那樣的國有投資運營公司。

　　其中，中石油、中石化、國家電網、中國建筑、中海油、中國中鐵、中化集團、南方電網、中國電信、華潤、五礦、南方工業、中航工業、中國聯通、中國化工、中糧和大唐集團等都被認為是試點的熱門候選企業。

　　對此，上述接近中石化人士表示，中石化一直都在積極嘗試建立國有資本投資公司，在上述背景下，今年推進或將加速。

　　方案中或將提出很關鍵的一點：完善國有資本經營預算制度，提高國有資本收益上繳比例。

　　“將根據國有企業發展實際，有差別、分步驟地提高國有資本收益收取比例，到2020年國有資本收益上繳公共財政比例達到30%。”上述接近國資委人士表示。

　　難點

　　改革中，“信任”將會成為成敗的關鍵，而信任的基礎在制度。

　　如何加強國資和民資的產權保護，如何使國企與民企相互信任，如何使國企管理者拋開后顧之憂，如何在改制改革中防止國有資產流失，是普遍關注的問題。

　　“所謂的混合所有制，我不會參與。”內蒙古鄂爾多斯集團董事局主席王林祥明確告訴經濟觀察報。

　　在混合所有制上，王林祥有過教訓。鄂爾多斯集團參與過一條地方鐵路，東烏鐵路（位于內蒙古境內，東勝到烏海），由鄂爾多斯市國有資產投資經營有限責任公司、鄂爾多斯集團、鄂爾多斯市東方路橋集團、呼和浩特鐵路局、神華集團共5家公司共同出資建設。其中，鄂爾多斯集團投入了兩個億，約占股20%。但鐵路從2008年建成投運，至今未盈利。

　　“參與進去都是小股東，在經營決策上，幾乎就沒有發言權。”王林祥說，因為國企整個企業法人治理機構不健全，沒有按董事會、監事會的正常方式來管理企業。所以與其把錢投在那兒，還不如自己去干。

　　而一位國企的管理者則表示：“我們很擔心會被扣上國有資產流失的帽子，為什么選擇與這家民企合作而不是其他，這有時候太難解釋清楚，甚至有人直接去找了外資。我不是法律專家，但郎顧之爭在大家心里都是有陰影的。”

　　民生證券研究院副院長管清友說：“現在進行一些探索，包括地方、中央企業的探索，應該以一種開放的心態允許大家試。”

　　混合所有制并非新生事物，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平3月9日參加十二屆全國人大二次會議安徽代表團審議時說，發展混合所有制經濟，基本政策已明確，關鍵是細則，成敗也在細則。要吸取過去國企改革經驗和教訓，不能在一片改革聲浪中把國有資產變成謀取暴利的機會。改革關鍵是公開透明。

　　“為了加強產權保護，防止國有資產流失，方案或將提出七項措施：一是明晰產權關系，二是搞好產權登記，三是完善公司章程，四是規范公司治理，五是強化資產評估，六是規范產權流轉，七是加強資產監管。”上述接近國資委人士說。

　　（本報記者嚴凱、實習記者吳思對本文亦有貢獻。）

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