上周大盤連續調整，市況較為低迷。滬指最高攀升至3543.95點，最低下探至3410.92點，全周下跌90.41點。上周的這根陰線連續跌穿5周均線，60周均線、10周均線，最低下探至20周均線。全周五個交易日基本呈現不斷小幅走低的形態。全周看，大盤運行呈現三大特征：成交量逐日萎縮、收斂三角形整理、陰跌。

　　這三大特征都預示大盤將隨時有可能會迎來變盤。變盤的結果只有三種，第一種是大幅下跌擊穿60日線后展開一波周線級別的超跌反彈行情；第二種是放量中陽，主板突破上方5日線壓制，幫助市場重鑄上升通道；第三種是破位下行，反彈結束。在市場存量資金博弈的環境下，多數機構認為第一種走勢的概率較大。分析認為，打新資金抽血、美聯儲加息預期、年底資金面偏緊使A股市場欲振乏力，但這些都不足以對A股構成“致命威脅”，只是會放大市場的波動幅度而已。隨著打新資金的解凍，一些資金又將回流市場，加上美聯儲加息靴子落地，A股可能出現利空出盡的反擊。

　　股市有自身的運行規律，預計短期波動不會改變長期趨勢。

　　從趨勢看，如果把上證綜指8月26日低點2850點至9月29日低點3021點之間連一條趨勢線，就不難發現，迄今為止，滬指基本上運行在這條上升趨勢線上面。11月30日當日的滬指曾單針探底至3327點，除了短線下跌幅度過大，均受到下檔60日線附近的強支撐。后市只要不有效跌破該上升趨勢線，則指數上行的格局不變。

　　從量能來看，縮量是筑底的條件之一，底部是由縮量、恐慌以及最后加一根標志性陽線構成，上周五兩市共成交了6329億元，其中滬市成交2451億元，與11月3日滬市2444億元僅一步之遙。11月3日地量之后出現向上轉折，周五點位比11月3日略高，量能卻差不多，說明市場浮籌更少，出現低點的概率較高。

　　從股市環境看，市場明春回暖是大概率。存量的股票發行上市在2015年12月份全部完成，明年在春節前后會有一段時間是新股發行“空檔期”。A股歷史上，一季度新股發行上市數量是全年最少的，股市需要休養生息。另一方面，一季度資金面又是全年最寬松的時候。一是銀行有了新的放貸計劃，開始加速放貸；二是一季度通常為產業的傳統淡季，實體經濟生產對于資金面的需求不大；三是股市進入1月份，年底結賬日已過，資金開始再度回流投資市場。

　　從宏觀經濟看，國家主席習近平多次在國際場合宣示，今后5年中國經濟保持中高速增長。按照經濟增長6.5%的底線思維測算，我國2016年基建投資增速必須達到21.63%以上，對應16.4萬億元基建投資總規模。全國城市工作會議即將召開，或將針對城市規劃、城市基礎設施建設、城市公用事業運營等方面展開深入討論。因此投資者可以適當關注海綿城市、城軌交通、地下管廊等相關概念股的投資機會，適合中線布局。

　　基于以上判斷，本周市場先跌后漲的可能性較大，投資者可考慮把握年末抄底時機，在3400點以下分批買入，總體不要錯過這次低吸冬播潛伏的好機會。

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