主持人沈明：國慶小長假已過，時間進入本年度的最后一個季度。資本市場上，投資者最關心的，莫過于有多少大事件可能取得突破性進展，給市場帶來多大的影響和推力。今日選取養老金、新三板、深港通、四板市場等4個最“吸睛”的領域進行探討和分析。

　　市場人士認為，養老金入市在短期內對股市的直接推動作用可能并不大

　　“確保2016年啟動投資運營的目標如期實現。”人力資源和社會保障部新聞發言人在今年1月22日的2015年第四季度新聞發布會上如是表示。

　　目前距離年底還有不到3個月的時間，意味著養老金入市也進入倒計時。

　　“養老金入市是大勢所趨，但養老金入市也應謹慎，由于養老金的全國統籌還沒有到位，在這種情況下，養老金入市還是有一定難度的。”浙江省勞動和社會保障科學研究院前院長陳詩達在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　陳詩達認為，今年要實現養老金入市，養老金的全國統籌方案必須在10月份、最遲11月份推出，這樣才能保證養老金的順利入市。

　　“基本養老基金的歸集和托管都需要時間，各省進度也會不同，結余較大的省份有望先行。”某證券公司不愿透露姓名的研究員對記者表示。

　　從社保基金會發布的2015年度報告中可以看出，山東、廣東已與全國社保基金理事會簽署了養老基金的托管協議。有研究員認為，除了廣東和山東之外，還有7個省市基本養老基金結余超過千億元，有望相對較早的實現投資管理，比如浙江、江蘇等。

　　“基本養老基金的歸集有一定難度，因此，12月份養老金入市的可能性比較大。”業內專家對《證券日報》記者表示。

　　“雖然30%的投資比例是養老金入市的上限，但在實際運營中可能不會很快達到這一上限。”中金公司研報表示，以企業年金為例，通過對比，基本養老保險基金的投資辦法與企業年金相似，而2014年企業年金權益類資產占比只有6%，遠低于30%的上限。根據人力資源和社會保障部的解讀，“基本養老保險基金的投資要按照安全第一的原則，保證基金的絕對安全”，因此在實際運營中，為安全考慮，投資股市的比例很可能達不到30%。

　　華泰證券首席宏觀研究員李超認為，養老金入市在短期內對股市的直接推動作用可能并不大。養老金投資期限較長，中長期資金入市有利于穩定市場，進一步改變股市散戶為主的結構，同時基本養老保險基金入市在一定程度上可以增強市場信心，引領規范投資者的投資方向。

　　隨著養老金入市的重磅政策陸續出臺，養老金市場必將迎來跨越式發展，2016年可謂是養老金行業的跨越之年。

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