德國最大的兩家銀行德意志銀行和德國商業銀行正計劃合并。此前，德意志銀行已收購德國郵政銀行。如此次合并成功，新銀行總資產將達1000億歐元（1歐元約合8元人民幣），成為歐洲第三大銀行。

　　今年以來，歐洲銀行業并購十分活躍，媒體先后報道了渣打銀行與巴克萊銀行、法國興業銀行與意大利聯合信貸銀行的并購意向。德國銀行間合并不過是歐洲銀行業整合方興未艾的體現。

　　歐洲銀行業呈現的這一特點大體受到幾方面因素的影響。首先，2008年國際金融危機后，受歐洲市場低利率乃至負利率環境的影響，銀行業經營表現欠佳，大型銀行凈利潤下滑，甚至出現嚴重虧損，需整合力量、抱團取暖。

　　其次，歐洲銀行業集中度偏低，比較碎片化。截至2016年底，歐盟國家銀行數量約為6600家。歐洲央行行長德拉吉曾指出，銀行業過度競爭是歐洲銀行業盈利能力較低的主要原因之一。歐洲央行監管委員會主席諾伊認為，歐洲銀行業仍高度碎片化，一些銀行將被擠出市場。另外，歐盟正在推動建立資本市場聯盟，歐洲市場加強統一監管和整合，銀行業也需要適時調整。

　　對于德意志銀行自身，通過并購提升競爭力勢在必行。該銀行近年來連續虧損，去年虧損高達4.97億歐元，投資者信心受挫，股價下跌，亟須恢復市場信心。同時，德國銀行業凈息差（指銀行凈利息收入和全部生息資產的比值，是銀行盈利的指標）低于歐洲平均水平，分散經營更難盈利。德意志銀行與德國商業銀行業務互補，前者以服務國內大型上市公司為主，后者則擁有眾多中小企業和家族企業客戶。如果德意志銀行不出手，德國商業銀行可能被其他歐洲國家的大銀行收購，這對德意志銀行更加不利。

　　目前看，這一并購案有頗多有利因素。監管層和市場人士對德意志銀行擴大規模、提升盈利能力有一定共識，此前收購郵政銀行的業務整合，也為此案積累了經驗。不過，棘手的問題也不少，如說服該行股東接受當前價格，妥善解決合并后的裁員問題，爭取監管機構支持等。

　　如果這兩家銀行合并成功，將對歐洲和國際金融市場產生一系列影響，對歐洲其他銀行合并起到示范和推動作用，有可能促進一些歐洲大型銀行達成并購交易。

　　歐洲銀行整合有利于提升歐洲銀行業競爭力，促進歐洲金融市場和金融監管一體化。銀行擴大規模，有助于集中資源投資于技術升級和數字化轉型等需要大量資本投入的領域。當然，銀行規模也不能無限擴大，要避免銀行風險溢出和傳導效應增強，防止產生“大而不能倒”的問題。否則，一旦出現重大風險，對歐洲和國際金融市場的沖擊也會放大。（作者：萬泰雷，中國銀行間市場交易商協會國際部主任）

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