通脹與加息助推跌勢

　　6月16日,印度央行上提回購截止收益率和逆回購利率均25個基點,分別至7.5%和6.5%，印度央行的報告認為，國內通脹依然處于高位，貨幣政策將牢牢維持反通脹立場。同樣，我國5月CPI數據也達到了5.5%，這加劇了市場對加息的預期。

　　深圳智多盈表示，市場預期6月份CPI或將超過6%，通脹壓力進一步加劇，勢必會引發提準、加息等緊縮政策繼續推出，經濟增速或將進一步放緩，這才是貫穿本輪A股持續下跌的核心原因。

　　國元證券認為，從近幾周央行公開市場的操作來看，已經是連續五周凈投放，總額達到4070億元人民幣，其中上周僅發行了20億元央票，凈投放更是達到了1130億元，這說明央行其實也知道市場資金面較為緊張，再度提準也是無奈之舉。由于目前央票發行一二級市場利率倒掛，央票這一工具回收市場流動性的功能基本喪失，值得注意的是，上周3個月期央票發行利率一改此前走穩的態勢，上升了8個多基點，使得市場加息預期更為濃烈，預計在加息預期兌現之前，市場是很難出現大反彈的局面，而在這樣的前提下，使得股指在近期應該具備恐慌加大的可能，換句話說，恐慌不加劇，市場就不能很快見底理想的底部，所以，注意近期不斷新低后，市場是不是能出現大面積的恐慌，換句話，政策不放手，就是保持頭腦，不要輕易出手。

　　從大的宏觀背景來看，估計6月份也會有較高的數據出現，在通脹高舉的局面下，市場是很難出現明顯的轉市跡象，但市場的資金和市場外的資金明顯在博弈中逐漸迷茫，例如市場外的資金市場已轉向拉存款，特別是在月末的時候。于是，銀行就大量地向儲戶推薦短期理財產品，還有一些房地產信托基金也開始浮出水面，再加上民間借貸利率高企，這三者就吸納了大量的短線流動性，也分流了部分股市資金，致使市場進入到不斷的負面惡性循環，在這樣的大局面下，市場目前依然在冰冷時刻，看起來陽光離你很近，但最冷的時刻似乎還沒有到來，在這樣的大前提下，市場進一步震蕩反復是近期的常態化，但機會可能是逐漸減少，而市場在短期內很可能出現集中的放大恐慌和割肉的跡象。