“繳款日”對地量推波助瀾

　　昨日，是商業銀行年內第六次準備金繳款正式展開日。上證指數成交金額為662億元，再創本輪調整以來的新低，同時，成交量也萎縮至600億左右的地量，這是去年7月以來的又一地量。由此，分析師分析指出，一般來說，資金壓力主要集中在上調準備金率“繳款日”，所以，“繳款日”導致市場資金面再度緊張，對地量的形成起到一個推波助瀾的作用。

　　對于昨日的成交量萎縮，寧波海順表示，昨日上證指數的成交量低于700億，可以看出，市場底部已不遠了。同時，短期內又是時間變盤點，因為6月20號是2319點來的233個交易日，在時間周期上是一個重要的變盤點，同時由于當前的市場氣氛處于極度的恐慌之中，從氛圍上也是一個見底的信號，因為越是恐慌，越是離變盤不遠，表明市場的機會正在來臨。

　　華創證券分析師則指出，資金面壓力將延續至月底；政策依然錨定通脹，在未看到通脹實質性回落之前，市場對政策預期難以扭轉。月底之前異常緊張的流動性以及通脹將創新高下的政策預期持續對市場構成持續抑制，經濟環比下滑最快時期出現的短期反彈契機失去，建議等待流動性狀況的好轉。流動性方面受到提高法定存款準備金率的影響，回購利率以及shibor反映流動性最為寬裕的銀行間市場也出現短期異常緊張局面，銀行業在月底拆出意愿本身降低，同時每年的6、7月份為資金季節性需求旺盛時期，因此，資金面壓力降延續至月底。

　　天相投顧也認為，從后市股市的運行情況來看，流動性的缺乏使得股市很難有所作為。市場整體弱勢格局難以改變，市場近期維持弱勢震蕩格局的概率較大。這也成為股市在近期依然仍將維持弱勢震蕩的依據之一。究其最根本的原因依然是出于對未知緊縮政策的恐懼。但考慮到當前上市公司整體業績增速維持15%到20%的預期依然是穩定的。也就是說股市運行的基本環境并沒有改變。因此，在業績的支撐下，市場大幅度下挫的可能性也不大。