人民幣匯率制度的最佳選擇

最終目標與時間表

　　胡舒立：2010年6月19日，中國人民銀行宣布，在2005年匯改的基礎上進一步推進人民幣匯率形成機制改革。為什么選擇這個時機繼續推進匯改？如何評價迄今為止匯改取得的成果？

　　易綱：中國實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。實際上，這是中國社會主義市場經濟體制目前的最好選擇。為什么說這是中國的最佳選擇呢？對匯率制度的改革，實際上從1994年就開始啟動了。1994年1月1日匯率并軌，隨后，整個外匯市場就建立起來了。從1994年到1996年，人民幣是雙向浮動的，升值了約5%，美元兌人民幣從大約8.71元，到了8.28元。后來，亞洲金融危機爆發以后，泰銖和韓元大幅貶值。中國堅持人民幣不貶值。所以，從1997年一直到2005年，8.28元基本沒有動。這并不是說我們放棄了這個理念，相反，我們堅持這個理念，依然認為這樣一種有管理的浮動貨幣是符合中國國情的匯率機制，但是，這里面存在慣性、或說“路徑依賴”。實事求是地說，這件事情還是比較艱難的。結果，到了2005年7月21日，匯改重新啟動，這就有了2005年到2008年這三年的浮動。

　　這期間，人民幣實際上是雙向浮動的，而且跟一籃子貨幣的走向是相符合的。但是，2008年，又發生了一系列事件，開始是“次貸危機”，爾后貝爾斯登破產，2008年的9月15日雷曼兄弟倒閉更把金融危機推向高潮。從那以后，人民幣基本維持在6.83元上下窄幅波動的水平。一直到今年6月19日，我們又進一步推進人民幣匯率改革。

　　回顧這段歷史，可以看出，這是我們一直堅持的機制。只不過因為危機或其他因素，才有了這么多插曲。但是，這個方向是中國最好的選擇，這個方向我們應該堅持。